盡管IC設(shè)計(jì)龍頭聯(lián)發(fā)科日前在法說會中透露，第二季營收成長動能優(yōu)于預(yù)期的利多，但在產(chǎn)品組合劣化及手機(jī)晶片價格壓力揮之不去下，獲利動能恐不如以往，更面臨毛利率繼續(xù)下探的利空，今日股價震蕩走跌，午盤過后跌幅逾5%，再度面臨200元整數(shù)大關(guān)保衛(wèi)戰(zhàn)。

聯(lián)發(fā)科在4月29日公布2016年第1季合并財務(wù)報告，首季合并營收新臺幣559.05億元，較前季下滑9.4%，合并毛利率為38.1%，較前季下滑0.4個百分點(diǎn)。

法人表示，由于中國三大電信業(yè)者自3月起開始大量補(bǔ)貼中低階4G產(chǎn)品，使聯(lián)發(fā)科中低階4G手機(jī)產(chǎn)品于第二季出貨將大幅成長，數(shù)位家庭產(chǎn)品也進(jìn)入產(chǎn)業(yè)旺季，隨著品牌廠推出新機(jī)而出貨增加，第二季營收表現(xiàn)將不會太差。

令人擔(dān)心的是，聯(lián)發(fā)科今年仍以智慧型手機(jī)產(chǎn)品為主要營收來源，因3G產(chǎn)品需求已衰退，4G產(chǎn)品雖于第二季有中國電信業(yè)者回補(bǔ)庫存需求，但中國中低價手機(jī)市場已飽和，僅是季節(jié)性拉貨，并非持續(xù)成長。

聯(lián)發(fā)科預(yù)估第二季營收成長率達(dá)24~32%、優(yōu)于外資圈預(yù)估平均值的15%，但毛利率33.5~36.5%、卻遠(yuǎn)低于外資圈預(yù)估平均值的37.5%，智慧型手機(jī)市場的價格競爭激烈，造成毛利率持續(xù)下跌，獲利動能恐不如以往。